昨日，金风科技(002202)公布的2008年中期业绩报告显示，公司在2008年上半年实现每股收益0.15元，每股净资产2.98元，净资产收益率4.87%，实现营业总收入119309.56万元，同比增长108.73%，实现净利润14531.07万元，同比增长13.23%，不分配不转增。

　　“三个方面的因素导致收入和利润未能同步增长。”昨日，申万研究所的研究员黄燕铭表示，首先，自治区政府未能批准公司延长免税期的申请，导致二季度企业所得税按25%征收，增加所得税支出2830万，若还原此部分税收为免税，则净利润增长47.6%，归属母公司净利润增长33.4%；其次，公司兆瓦级机组销售占比大幅增加，而兆瓦级机组毛利率较低影响综合毛利率水平；另外，由于风电场客户融资杠杆一般在75%～25%左右，对银行贷款依赖较重，信贷紧缩将不可避免地对交货期和工程进度造成一定影响。

　　黄燕铭调低金风科技2008年、2009年和2010年综合毛利率至21.2%、20.7%和18.5%，并综合考虑风电场发电收入、少数股东权益和所得税影响，下调2008年、2009年和2010年每股收益分别至0.89元、1.34元和1.47元，维持公司增持评级。

　　本报记者 孙宪超