近日，博时价值增长基金宣布停收管理费，此外，一批小基金将逼近5000万元清盘“生死线”， 业内人士认为——
张先生算是个老基民了，经历过2005年前后的低迷期，也经历过2007年的基金大行情，可这两天，拿他的话来说，“心里真是老闹挺了！”他手里几只基金跌破面值不说，还有一只基金净值一度不到五毛钱。他买基金这么多年，头一回意识到基金还有清盘的风险。昨日，张先生看到报纸上有基金停收管理费的报导，彻底坐不住了，一早就给本报打来电话，“记者同志，我看博时价值增长基金停收管理费了，这基金是不是有大风险了啊？那些净值几毛钱的基金会被清盘吗？”
27日，有业内专家在接受记者采访时表示，虽然股市持续下跌，令基金业面临前所未见的“寒冬”，但是不必担心公募基金会被清盘。
博时价值增长二度停收管理费
据相关媒体报道，博时价值增长基金上周五单位净值为0.679元，低于其约定的价值增长线4.57%。按照契约，博时基金将暂停收取管理费。
此前，基金曾发生过三次停收管理费的现象，其中2005年5月，博时价值增长就曾停收管理费。因此本次停收管理费，对于博时价值增长来说已经是“梅开二度”了。而在2004年，因债市低迷，国泰金龙债券基金因净值跌破面值而停收管理费，成为第一只停收管理费的基金产品。
据悉，博时价值基金增长线为0.71元，只有当基金净值回到这个价值增长线之上，才能再收取管理费。按照该基金今年一季度末的管理费份额计算，311亿份对应的单位资产净值约为210亿元，每月少收2600多万元。据统计，停收管理费每月相当于持有人多出0.12%的投资收益。
核心点评：本次博时价值增长基金停收管理费可以看作是基金行业的一个标志性事件。这在一定程度上显示出了目前基金业所面临的困境。银河证券基金研究中心首席分析师王群航则表示，由于管理费与业绩挂钩是各家基金自行约定，并没有强制要求，因此许多基金并没有类似的举措。
公募基金公信力面临大考
基金经理一直被很多人奉为专家、最顶尖的业内人士，但在本轮下跌过程中，绝大多数基金经理驾御市场的能力却难如人意，并未取得令投资者满意的成果。据统计，目前355只基金中，已跌破1元面值的基金为181只，占到基金总规模的50.9%。同时，7只基金净值已跌至0.5元左右。此前基金年报的统计显示，342只基金中有多达32只基金份额在3亿份以内，其中，盛利配置、金鹰中小盘等7只基金份额均不足1亿份，距离清盘底线仅“一尺之遥”。6月20日，国投瑞银瑞福进取的净值更是达到了0.46元，成为了首只跌破0.5元的基金，但由于本身属于创新型封基，并无清盘之忧。
虽然基金业绩不佳，令持有这些基金的投资者资产大幅缩水，但是基金的管理费却仍然是照收不误。“业绩不佳却仍然征收高额的管理费，基金公司是稳赚不赔了，但是我们投资者却损失惨重，这以后我还敢买基金吗？”27日，有多位投资者向记者提出了这样的问题。
核心点评：根据我国基金行业现行不成文的规定，股票型基金持有股票的仓位不得低于60%。也就是说，假如股票市场转熊，即使基金经理能作出正确的趋势判断，也不能将股票一抛了事。对股票仓位有这样机械的规定，基金经理的作用大打折扣，虽说高额的管理费让投资者承担了风险，但公募基金面临的尴尬却不得不提。
目前不必担心清盘风险
与基金净值大幅下跌相伴随而来的是，近期有关公募基金清盘的讨论也不绝于耳。早在今年年初，赵丹阳旗下的私募基金在年初作出了主动清盘的决定；而民生银行QDII理财产品在3月份也因触及50%的止损下限位而被迫清盘；近期，私募基金丰收盈宝因净值下跌75%，达到了强制平仓线而被迫清盘，成为年内第二只被清盘的阳光私募基金。那么，公募基金会被清盘吗？
根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，基金管理人在经证监会批准后，有权宣布该基金终止。
核心点评：“公募基金清盘的规定是很苛刻的，通常情况下很难被清盘。”王群航表示，“就算某只基金真的到了规定的情况，基金公司本身也不可能坐视不管，他们可以通过自有资金认购的方式。另外，只要在60日内，有几天在基金资产净值在5000万元之上，基金就不会被清盘。”此外，目前基金的数量持有人低于100人的可能性比较低，毕竟在全民炒基的情况下，基金的持有人数量还是比较可观的。
■专家提醒
真清盘了怎么办？
尽管清盘的可能性很小，但是投资者还是担心万一真的被清盘，会遭受什么损失？有专家表示，即使清盘，也就是按最后一天的净值把钱退给投资者，相当于强制赎回的概念。当然，清盘的手续可能会比正常的赎回来得复杂点，或者还会出现一点清盘的手续费，但目前还不必有这样的担心。本报记者 孙宪超
■小知识
何为基金清盘
开放式基金一般不规定自己的存续期限，但在某些情况发生时，开放式基金可能作出清盘的决定，通过清算和分配基金资产结束其存在。
从海外的情况看，开放式基金需要清盘的情形主要有如下几种：一是根据基金契约或公司章程的规定：如台湾规定，证券投资信托契约之终止事由，除法令另有规定外，依证券投资信托契约之约定。二是持有人大会或股东大会决议通过：如英国规定，经特别决议通过，开放式基金可以清盘。香港开放式基金的清盘也需要持有人大会作出决议。三是主管机关取消开放式基金许可的情形。（综合）
