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　　毫无疑问，上周五的追涨资金并没有得到多少好处，昨天市场没有给这些抢反弹资金多少赚钱的机会，印证了反弹不是底的说法，而成交量的再次萎缩，表明机构资金依然是看多做少。作为大资金，现在将股票拉涨停也许很容易，只要有钱就行，但是要成功出局却很难，因为没有人气，所以大家宁可龟缩不动。

　　昨天最大的新闻便是证监会的领导发表讲话，安抚市场，但是股市反应却不理想，全天都没有上涨的机会，下午更是缩量大跌。既然管理层打破了沉默，为何市场却没有改观呢？我的理解就是，目前股市的问题不是一个部门就可以解决的，也不是一个人就可以解决的。

　　从周边市场来看，继越南出现危机之后，印度股市也开始暴跌，亚洲金融危机的危险不仅没有消退，反而增加了，一旦印度这头大象倒下，将对整个亚洲乃至全球经济造成很大影响，因此在这个节骨眼儿上，最高管理层现在更关注的是防止金融风险，而不是重新吹大股市泡沫，而股市相对来说，对金融安全的破坏力并不强，吸引了大量银行贷款的楼市才是高层最关注的领域，所以救灾股市未必属于最急迫的问题，也不是一个人或者一个部门就可以搞定的。

　　事实上，现在市场更关注央行的动向，继上次意外大幅调高准备金率之后，市场又开始忧虑加息的可能，一旦银根紧缩，别说是上市公司，国内众多企业都会绷紧资金链，到时候不仅上市公司的盈利预期只能继续下调，股市还会成为各种机构的套现首选场所，谁让流动性是股市的优势之一呢？

　　虽然现在还不是出手的时机，对于准备参与大B浪反弹的投资者而言，却在思维上要保持足够的警惕，见底的时间和位置只会越来越近，而我们的思维有种惯性，不能提前刹车的话，真正见底的时候就会错过，正如同见顶之后，很多人未能及时扭转牛市思维惯性，才被套在了高高的山顶之上。   

　　至于见底的时机，复杂的指标就不说了，简单的指标有一个，那就是看贵州茅台何时跌破100元，一个多月前我提示过这一点，现在已经下跌了50多元，但还不够，因为百元以上的贵州茅台属于伪价值投资，它不回归本色，就意味着市场泡沫还挤得不彻底。

　　百万资金操作：继续持仓。

　　股票池操作：继续持仓。（张道达）

　　道达投资手记